北交所首批半年报披露企业发力前沿赛道

xinwen.mobi · 发表于 2025-8-5 11:00:25

北交所首批2025年半年报披露显示，多家企业在前沿赛道展现出强劲增长动能，核心增长引擎集中在算力服务、新能源材料、智能消费等领域，同时通过技术突破与战略布局抢占新兴市场机遇。一、首批半年报亮点：三大赛道业绩领跑1. 算力服务爆发式增长并行科技作为“北交所算力服务第一股”，上半年算力服务收入达4.42亿元（占比96.51%），同比激增70.51%，带动总营收同比大增69.27%至4.58亿元，净利润增长20.05%至507.86万元。其自主研发的超算云服务平台凭借“六快”（资源申请、响应、操作、传输、计算、分析）特性，成为科研、教育及产业场景的重要算力支撑。公司还与阿里云达成战略合作，共建国产算力中心并探索AI大模型行业应用，进一步巩固技术壁垒。2. 新能源材料需求旺盛民士达核心产品芳纶纸深度绑定新能源汽车、风电、光伏、储能及AI数据中心等领域，上半年营收2.37亿元（+27.91%），净利润6302.78万元（+42.28%），毛利率提升2.8个百分点至40.38%。其YT510W纯纸产品在800伏和400伏驱动电机系统中批量应用，同时在变压器、蜂窝芯材、特高压等场景实现突破，高附加值产品占比持续提升。海外市场开发力度加大，欧美电网升级及算力需求扩张进一步拉动销量。3. 智能消费领域渠道革新太湖雪通过“全域直播”营销矩阵和AI技术赋能，上半年营收2.81亿元（+17.75%），净利润1898.49万元（+69.77%），扣非净利润增长106.96%。线上渠道营收同比增长29.19%，其中微信小店、抖音、京东分别增长813.46%、59.62%、47.42%。公司深化AI在设计领域的应用，提升产品创新效率，同时完善海外社交媒体矩阵，增强全球化品牌触达能力。二、前沿赛道布局：技术突破与生态构建1. 算力与AI协同发展并行科技与阿里云的合作聚焦国产算力中心建设、公共云算力生态打造及大模型行业应用落地，目标是推动国产化算力基础设施创新与AI技术规模化落地。这种“算力+场景”的模式，不仅满足科研机构的高性能计算需求，还为智能制造、生物医药等领域提供定制化解决方案，形成差异化竞争优势。2. 新能源材料的跨界延伸民士达在芳纶纸传统应用领域（电气绝缘）之外，成功拓展至航空发动机、运载火箭整流罩、医疗方舱等高端场景，产品附加值显著提升。其研发方向紧密围绕“双碳”目标，例如开发轻量化、高阻燃的新能源汽车电池封装材料，以适应行业对安全性与能效的双重要求。3. 传统行业的数字化转型样本太湖雪案例表明，即便在丝绸等传统消费领域，通过内容电商与社交平台的精准布局仍可打开新增量。其“品牌自播+达人代播”双引擎策略有效提升平台投入产出比，而AI设计工具的引入则缩短了新品研发周期，实现“小单快反”的柔性生产。这种“渠道革新+技术赋能”的组合，为传统制造业转型升级提供了可复制的路径。三、行业分化与风险提示1. 业绩表现两极分化已披露半年报的企业中，海能技术预计净利润扭亏为盈（500万-600万元，+135.67%-142.80%），而路桥信息、*ST云创则分别预亏2400万-2500万元、2100万-2600万元。分化背后是技术迭代速度与市场响应能力的差异——紧扣产业趋势（如AI算力、能源转型）的企业展现更强韧性，而依赖传统业务或研发滞后的企业面临压力。2. 高投入与长回报周期风险前沿赛道企业普遍面临研发投入大、回报周期长的挑战。例如，并行科技上半年研发费用未明确披露，但算力基础设施建设需持续资金投入；民士达虽毛利率提升，但海外市场拓展可能受地缘政治影响。投资者需关注企业现金流健康度及技术转化效率，避免过度依赖短期政策红利。3. 估值与流动性波动北交所上半年表现亮眼，北证50指数上涨38.72%，26只个股翻倍，新股广信科技首日暴涨500%。但部分高估值企业（如AI概念股）可能存在回调风险，且流动性分层现象仍存，需警惕小盘股的交易冲击成本。四、未来展望：政策红利与产业升级共振1. 制度创新赋能 “并购六条”“新国九条”等政策推动产业链整合，例如铁大科技收购机器人公司、易实精密布局精冲技术，加速前沿领域资源集聚。同时，北交所与香港交易所的互联互通机制推进，有望引入国际资金，提升市场流动性。2. 技术突破驱动长期增长半导体、氢能等赛道的技术迭代值得关注。例如，凯德石英收购芯贝后石英制品毛利率提升至45%，长江能科在氢能设备领域获7项专利并计划3年内实现收入占比超10%。此外，政策对新质生产力的支持（如设备更新、消费品以旧换新）将进一步激活需求。3. 机构资金持续入场截至2025年上半年，公募基金重仓北交所市值达54.18亿元，社保、保险资金加速布局。随着专精特新指数基金及北证50ETF的推出，中长期资金流入将为优质企业提供估值支撑。总结：北交所首批半年报折射出企业对前沿赛道的精准卡位，算力、新能源、智能消费等领域的技术突破与市场拓展已见成效。投资者需聚焦“技术壁垒+业绩兑现”双主线，同时关注政策落地节奏与行业竞争格局变化，在高成长性与估值合理性间寻求平衡。

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