科技股热潮会否终结银行股行情？资深投资人士..

xinwen.mobi · 发表于 2025-9-4 12:31:59

科技股热潮不会终结银行股行情，资深投资人士陈嘉禾等对此持否定态度。陈嘉禾认为，如今的银行股和10年前已大不相同，房地产行业的“雷”逐渐拆除，最危险的阶段已经过去，银行较好地承受住了地产冲击，且10年来我国信用体系建设不断完善，降低了银行坏账率。虽然银行股面临净息差收窄的问题，但这是整体可控的因素，且净息差已接近底部。从资金层面来看，此轮银行股行情中，国有大行表现不俗，背后有险资加仓、公募基金增配等资金力量参与。配置型资金和交易型资金对蓝筹股布局的时间点差异，会加剧上涨行情中交易筹码的稀缺性，推动股价持续上涨。此外，判断银行股贵不贵的关键是估值，而不是短期涨幅。银行股作为传统高股息板块，在利率下行周期中吸引力凸显，2025年“高股息”策略仍占优，银行股的确定性高于其他行业，分红收益率与无风险利率的差值扩大，进一步强化其配置价值。不过，也有部分观点认为，若科技成长行情持续过热，可能会分流市场资金，压制银行股短期表现。但从长期来看，银行股的防御属性和估值优势使其仍具有投资价值，市场风格轮动中，银行股可作为组合中的“压舱石”，对冲科技成长股的高波动风险。

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